ARM财报分析：Royalty增速放缓至8%，AGI CPU成估值支撑点

海豚研究分析ARM 2027财年第二季度财报：本季收入14.4亿美元同比增长27%超预期，但增量主要来自授权业务（7.7亿美元，同比增50%），特许权使用费收入6.7亿美元仅增8%，低于预期，存储涨价压制中低端智能手机出货是主因。